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8月开门红仍需关注调整可能性

2022-08-02

周一A股8月开门红,科技类题材表现抢眼,新能源车产业链大涨,芯片、消费电子显著反弹。上证综指、沪深300、创业板指分别上涨0.21%、0.45%和2.37%。A股成交额略低于万亿元,北向资金全天净买入23.98亿元。

近期政策密集发布,行情最火热的还是新能源汽车产业链。除了上周相关会议提到延长免征新能源汽车购置税政策,8月1日印发《工业领域碳达峰实施方案》,拟到2025年,规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%,单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度,重点行业二氧化碳排放强度明显下降。

交通领域,《方案》提到加大交通运输领域绿色低碳产品供给。大力推广节能与新能源汽车,强化整车集成技术创新,提高新能源汽车产业集中度。提高城市公交、出租汽车、邮政快递、环卫、城市物流配送等领域新能源汽车比例,提升新能源汽车个人消费比例。

近期新能源汽车自主品牌核心价格带重磅车型——海豹与深蓝SL03等集中上市,其电动化技术及科技化配置等有望引领新能源汽车向高性价比、高续航方向发展。

据中汽协数据,截至2022年上半年,新能源汽车实现销量260.0万辆,同比增长115.0%,渗透率21.56%。在利好政策,以及新车型的带动下,国内电动车销量增长有望加速。不过新能源车ETF(159806)、汽车ETF(516110)等短期累积的涨幅都已经不小,参与行情机会还是要注意逢低和分批。

8月1日是建军节,军工板块也有利好消息。中国商飞官微宣布,国产大飞机C919完成取证试飞。5月首架C919首次飞行试验完成,预计年内有望交付。

而据中国商飞预测,2040年中国将成为全球最大单一航空市场,未来20年间中国将接收民航客机共9084架,市场总价值超9万亿人民币;预估未来20年国产客机交付数量约3000架,总价值超2万亿人民币,行业复合增速超20%。

此外,上周新一代空中加油机运油-20投入使用。在国家对空投运力及大航程飞行需求持续增长的背景下,预计以运-20及其改型为代表的航空装备产业链景气度将持续提升。

8月即将进入中报密集披露期,从目前已披露的中报预告来看,中证军工指数成份股归母净利润同比增速预计中位数在40%以上,对比其他行业受当下各种因素冲击相对更小。三季度,军工企业将一方面回补二季度之“缺口”,另一方面为了应对当下情况不确定性,会将四季度任务尽可能提早超前完成,因此三季度的生产交付将会尤其饱满。

4月底以来军工ETF(512660)反弹近40%,不过标的指数中证军工指数PE估值仅处在历史18.21%分位,并不算高。近期军工ETF的市场关注度也在显著提升,近60日净流入超21亿元。感兴趣的小伙伴可以回看一下《艾小军:三季度可能成为军工基本面的大季》。

近期消费电子板块也出现了底部回暖的迹象,和芯片板块一起走强。上半年智能手机市场受国际局势紧张、高通胀等各种因素冲击,再加上迈入传统淡季,出货量不断下降。随着促消费政策加快落地,前期被压制的消费需求将逐步释放。

根据中国信通院数据,2022年6月国内手机市场总体出货量2801.7万部,同比+9.2%,环比+34.7%,单月同比变动为年初以来首次由负转正,主要因逐步复工复产,消费需求逐步复苏,同时“618”活动刺激需求,并且苹果表现强劲。下半年进入销售旺季,iPhone新机发布及Mac供应链限制缓解有望拉动供应链厂商业绩,但整体消费复苏的程度还有待观察。

近日美国通过《芯片和科学法案》,为美国的芯片研究、设计和生产提供约520亿美元的政府补贴;在2026年之前,为针对芯片行业的投资提供25%的税收抵免,并投资数十亿美元用于科技创新,以促进经济增长,创造就业机会等。部分条款限制有关企业在华正常经贸与投资活动,我国芯片国产化紧迫性凸显。因此短期虽然下游消费电子需求仍有不确定性,但芯片国产化以及车用需求高增长的逻辑不会改变,中长期配置价值依然较高。